fluxo de caixa operacional

Fluxo De Caixa Operacional | O Resultado Do Seu Montante De Caixa

Fluxo de caixa operacional é o montante de caixa gerado pelas atividades operacionais regulares de uma empresa em um período de tempo específico.

O fluxo de caixa operacional começa com o lucro líquido (na parte inferior da demonstração do resultado), adiciona de volta itens não monetários e ajusta as mudanças no capital de giro líquido para chegar ao total de caixa gerado ou consumido no período.

Ao realizar uma análise financeira, o fluxo de caixa operacional deve ser usado em conjunto com o lucro líquido, o fluxo de caixa livre e outras métricas para avaliar adequadamente o desempenho de uma empresa.

fluxo de caixa operacional

Como Funciona o Fluxo de Caixa Operacional (FCO)

Uma demonstração dos fluxos de caixa normalmente divide as fontes de caixa da empresa e usa para o período em três categorias: fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa das atividades de investimento e fluxo de caixa das atividades de financiamento. O FCO é geralmente calculado de acordo com a seguinte fórmula:

Fluxo de Caixa Operacional = Lucro líquido + Despesas não caixa (normalmente despesas de depreciação) + Mudanças no capital de giro

Como o capital de giro é um componente do FCO, os investidores devem estar cientes de que as empresas podem influenciar o fluxo de caixa aumentando o tempo gasto para pagar as contas (preservando seu dinheiro), reduzindo o tempo necessário para coletar o que lhes é devido (acelerando o recebimento de dinheiro) e adiando a compra de estoque (novamente preservando o dinheiro).

Por que isso importa

Não importa como se mede, o fluxo de caixa é o que ajuda as empresas a se expandirem, desenvolverem novos produtos, comprar ações, pagar dividendos ou reduzir dívidas.

É por isso que algumas pessoas valorizam o fluxo de caixa – particularmente o FCO – mais do que qualquer outra medida financeira, incluindo o lucro por ação. Assim, as receitas, despesas gerais e eficiência são grandes impulsionadores do fluxo de caixa.

Sem fluxo de caixa positivo, uma empresa pode ter que pedir dinheiro emprestado para fazer essas coisas, ou, no pior dos casos, pode não permanecer no negócio.

É importante notar, no entanto, que ter um fluxo de caixa operacional negativo por um tempo nem sempre é uma coisa ruim. Se uma empresa é uma gastadora líquida de caixa por um tempo porque está construindo uma segunda fábrica, por exemplo, isso pode compensar se a fábrica gerar mais caixa.

Por outro lado, se a empresa tem um fluxo de caixa operacional negativo porque fez uma aquisição deficiente ou outro investimento, então o benefício de longo prazo poderá não estar lá.

Os investidores costumam procurar empresas que tenham alta ou melhoria de fluxo de caixa operacional, mas preços baixos – a disparidade geralmente significa que o preço da ação aumentará em breve.

Fatores que Influenciam no Fluxo de Caixa Operacional

A seção de operações da demonstração de fluxo de caixa reconcilia o lucro líquido e os fluxos de caixa, adicionando despesas não monetárias e dinheiro produzido por mudanças no capital de giro.

Aumentos nos ativos circulantes e reduções no passivo circulante são considerados um uso de caixa que reduz os fluxos de caixa das atividades operacionais em relação ao lucro líquido.

Para criar uma estratégia que evite quedas nas operações, as empresas devem se concentrar em maximizar o lucro líquido e otimizar os índices de eficiência. Os seguintes fatores reduzirão o fluxo de caixa operacional:

Redução do Lucro Líquido

A demonstração dos fluxos de caixa começa com o lucro líquido, que é igual ao lucro reportado na demonstração do resultado. Como a primeira entrada da demonstração de fluxo de caixa, a diminuição do lucro líquido é um fator importante que causa uma diminuição nos fluxos de caixa operacional de um período para o outro.

O lucro líquido reflete as vendas e despesas de um negócio em um determinado período e fornece aos investidores uma imagem do desempenho operacional da empresa.

Recusando vendas ou compactação de margens

As vendas podem ser afetadas negativamente pelas mudanças nas condições econômicas, perda de poder de precificação, tempo dentro do ciclo de vida de um produto ou má execução operacional.

Essas mudanças podem ser atribuídas ao declínio da demanda agregada na economia, à entrada de novos competidores ou à atividade ineficaz de vendas e marketing.

A compressão de margem pode ocorrer como resultado da perda de poder de precificação mencionada anteriormente, embora também possa ser atribuída ao gerenciamento inadequado de despesas internamente.

Mudanças no capital de giro

Os usos mais significativos de caixa da seção de atividades operacionais são geralmente mudanças no capital de giro. Aumentos e reduções de certos ativos e passivos circulantes são refletidos na demonstração do fluxo de caixa.

O crescimento de ativos ou a redução de passivos de um período para outro constitui um uso de caixa e reduz o fluxo de caixa operacional.

O gerenciamento do capital de giro é avaliado por índices de eficiência, como giro de estoque, dias de vendas pendentes e dias a pagamentos pendentes.

Baixa rotatividade de estoque

O giro de estoque é calculado encontrando a relação ou vendas em um período, para os estoques no final do período. A rotatividade mais baixa de estoque geralmente indica um gerenciamento de estoque menos eficiente.

O gerenciamento inadequado de estoques aumenta o nível de estoques no balanço patrimonial a qualquer momento. Este é um uso de caixa que diminui os fluxos de caixa das operações.

Crescimento nos dias de vendas pendentes

Dias de vendas pendentes mede a rapidez com que uma empresa coleta dinheiro dos clientes. Essa métrica é calculada multiplicando-se o número de dias em um período pela proporção entre contas a receber e vendas a crédito no período.

Se os dias de vendas pendentes crescem, isso indica práticas de cobrança deficitárias. Isso leva a um maior ativo circulante, constituindo um uso de caixa que diminui os fluxos de caixa das atividades operacionais.

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Declínio em dias a pagar

Dias a pagar em dívida mede a rapidez com que uma empresa paga seus fornecedores. É calculado multiplicando-se os dias do período pela razão entre contas a pagar e custo de receitas em um período.

Quando o tempo que leva para uma empresa se estabelecer com seus fornecedores declina, isso reduz as contas a pagar no balanço. Reduzir o passivo circulante é um uso de caixa, e isso diminui os fluxos de caixa operacional.

Como Gerenciar o Fluxo de Caixa Operacional

Em um pequeno negócio de um proprietário / gerente, uma pessoa precisa gerenciar o lucro e o fluxo de caixa do lucro. Em empresas maiores, os gerentes que têm responsabilidade de lucro podem ou não ter responsabilidade pelo fluxo de caixa.

O gerente de lucro pode ignorar os aspectos de fluxo de caixa de suas atividades de vendas e despesas. A responsabilidade pelo controle do fluxo de caixa recai sobre outro administrador. Claro, alguém deve gerenciar os fluxos de caixa de vendas e despesas.

O fluxo de caixa líquido durante o período de realização de operações com fins lucrativos depende das mudanças nos ativos e passivos operacionais diretamente relacionados com as receitas e despesas de vendas.

Mudanças nessas contas durante o ano determinam o fluxo de caixa operacional. Em outras palavras, mudanças nessas contas aumentam ou diminuem o fluxo de caixa.

O lucro é o ponto de partida para determinar o fluxo de caixa das atividades operacionais. Alternativamente, uma empresa pode usar o método direto para determinar e relatar o fluxo de caixa das atividades operacionais.

À medida que sua empresa cresce, o fluxo de caixa operacional equilibrado torna-se cada vez mais importante. No nível mais básico, o fluxo de caixa refere-se aos fundos que entram à medida que seus clientes pagam pelos bens e serviços que você fornece versus os fundos que vão pagar as despesas do negócio.

O objetivo é criar uma situação em que suas contas a receber sejam resolvidas rapidamente, deixando-o com bastante flexibilidade para lidar com contas a pagar.

Entenda as necessidades de fluxo de caixa atuais e futuros

Trabalhar com profissionais experientes em contabilidade e escrituração contábil ajudará você a criar uma imagem sólida de sua situação atual, incluindo uma declaração de fluxo de caixa que seja o mais exata possível. Alguns fatores que afetam a quantidade de dinheiro que você tem em mãos incluem o seguinte:

  • Histórico de pagamentos de clientes atuais;
  • Fatores sazonais que contribuem para variações em suas vendas;
  • Termos de pagamento para fornecedores;
  • Próximas despesas, incluindo compras pontuais, tais como aquisição de equipamentos de capital.

Não se esqueça de incluir despesas operacionais, pagamentos de empréstimos e documentos semelhantes ao criar uma visão abrangente do fluxo de caixa.

Embora não seja possível saber com 100 por cento de certeza como os eventos acabarão se desdobrando, suas estimativas oferecem um excelente ponto de partida para a criação de projeções precisas.

Melhore a velocidade dos pagamentos do cliente

Quanto mais rapidamente seus clientes pagarem, mais fácil será gerenciar seu fluxo de caixa. Portanto, um passo importante para suavizar o fluxo de caixa é incorporar práticas recomendadas comprovadas para aumentar a velocidade com a qual os clientes pagam. Esses métodos demonstraram melhorar o retorno da conta a receber:

  • Realize uma análise de crédito antes de conceder crédito a novos clientes;
  • Forneça faturas aos clientes imediatamente após o recebimento, sempre que possível;
  • Ofereça descontos para pagamento imediato;
  • Crie uma política de pagamento em entrega para clientes que pagam suas contas com atraso.

Gerencie seu processo de contas a pagar para sua vantagem

Embora você queira que seus clientes paguem o mais rápido possível, é do seu interesse que o fluxo de caixa atrase as suas próprias contas até as datas de vencimento. Algumas práticas comuns para gerenciar suas contas a pagar incluem o seguinte:

  • Analise cuidadosamente os descontos oferecidos por seus fornecedores para pagamentos antecipados – custaria mais a você emprestar esse dinheiro, se necessário, para o fluxo de caixa, ou o desconto diminuiria substancialmente sua despesa total?
  • Crie contas ativadas por débito, permitindo que você transfira pagamentos na data de vencimento real.
  • Mantenha linhas de comunicação abertas com seus fornecedores – os relacionamentos pessoais podem levar muito tempo se você se deparar com uma crise de fluxo de caixa.

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Prepare-se para uma crise de fluxo de caixa

A verdade é que, apesar de seus esforços, você pode se deparar com um desafio inesperado de fluxo de caixa, tornando difícil manter-se atualizado em todas as suas contas.

Criar um plano para lidar com tais situações antes que uma crise ocorra garante que você tomará boas decisões quando estiver no meio de uma emergência.

  • Se você tiver bons relacionamentos com seus fornecedores, discuta uma extensão para pagamentos com ou sem juros;
  • Acelere seu processo de cobrança para clientes vencidos e solicite o pagamento antecipado de faturas de clientes com quem você tem um forte relacionamento;
  • Se tiver que deixar alguma dívida para trás, examine cuidadosamente o impacto se os serviços relacionados forem perdidos. Não pule os pagamentos de suprimentos e mão-de-obra necessários para manter as portas abertas.
  • Considere alugar ou vender um ativo.

Se você usa serviços de contabilidade internos ou terceirizados, aproveite a experiência e o conhecimento desses profissionais para planejar seu fluxo de caixa.

Profissionais de contabilidade confiáveis ​​podem ajudá-lo a criar sua demonstração de fluxo de caixa, bem como planejar antecipadamente suas necessidades futuras de fluxo de caixa operacional.

A capacidade de uma empresa gerar consistentemente fluxos de caixa positivos a partir de suas operações diárias de negócios é altamente valorizada pelos investidores.

O fluxo de caixa operacional pode revelar a verdadeira lucratividade da empresa. É uma das medidas mais puras de fontes de caixa e usos.

O fluxo de caixa operacional pode ser encontrado na demonstração dos fluxos de caixa, que relata as mudanças no caixa versus suas contrapartes estáticas: demonstração de resultados, balanço patrimonial e patrimônio líquido.

Especificamente, a demonstração do fluxo de caixa informa onde o dinheiro é usado e gerado em períodos de tempo específicos e vincula as demonstrações estáticas.

Tomando o lucro líquido na demonstração de resultados e fazendo ajustes para refletir as mudanças nas contas de capital de giro no balanço (contas a receber, contas a pagar, estoques), a seção de fluxo de caixa operacional mostra como o caixa foi gerado durante o período.

É esse processo de conversão da contabilidade de competência para a contabilidade de caixa que torna a demonstração de fluxo de caixa operacional tão importante.

 

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